Cổ phiếu PVT: Ngược dòng ngoạn mục

Mục lục:
1/ Điểm nhấn PVT trong quý 3
2/ Luận điểm đầu tư
3/ Phân tích kỹ thuật – Khuyến Nghị

1/ Điểm nhấn PVT trong quý 3

KQKD Quý 3/2022 của PVT tăng trưởng mạnh mẽ, với doanh thu và LNST

đạt 2.330 tỷ VNĐ (+38,7% yoy) và 271 tỷ VNĐ (+187% yoy). Điều này được đóng góp chủ yếu bởi việc giá cước vận chuyển xăng dầu tăng mạnh trong năm 2022 và việc công ty tích cực mở rộng đội tàu. Ngoài ra, LNST tăng trưởng đột biến nhờ thanh lý tàu dầu thô Athena.

Mảng dịch vụ vận tải tăng trưởng 45% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu thuê tàu chở dầu tăng mạnh nhất 30 năm.

Sau khi căng thẳng Nga-Ukraine nổ ra, ngày 3/6, EU tuyên bố sẽ dừng nhập khẩu dầu
khí từ Nga sau ngày 5/12. Tính đến hết tháng 10, Hà Lan là nước EU duy nhất còn mua
dầu khí từ Nga. Do yếu tố trên, Nga bắt buộc phải chuyển hướng bán dầu sang TQ, Ấn
Độ, Thổ Nhĩ Kì, kéo dài quãng đường vận chuyển và tăng cước vận chuyển. Tính đến
cuối T11, cước vận tải dầu đã tăng 250% hay gấp 2.5 lần so với giá năm 2021.

2/ Luận điểm đầu tư

Giá cước vận tải dầu neo cao

Có thể thấy PVT được tái ký hợp đồng rất nhiều vào giai đoạn quý 3 và quý 4, đồng nghĩa là giá tái ký sẽ được tăng rất nhiều. Từ đó biên lợi nhuận sẽ được cải thiện rất nhiều.

Sắp tới đây, lệnh cấm vận nhập khẩu dầu Nga bằng đường biển có hiệu lực vào ngày 05/12 (đối với dầu thô) và ngày 05/02/2023 (đối với dầu sản phẩm) càng khiến tình hình trầm trọng hơn và giúp giá cước vận chuyển tiếp tục neo cao.

Theo các chuyên gia môi giới tàu có kinh nghiệm lâu năm trong ngành, việc thay đổi luồng
hàng hải và dòng chảy thương mại này được cho là một sự thay đổi trong cấu trúc (structural change) và sẽ khó có thể trở lại bình thường một cách nhanh chóng như các sự
kiện địa chính trị khác diễn ra trong quá khứ. Vì thế, giá cước vận chuyển xăng dầu được
kỳ vọng vẫn sẽ tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2023 và 2024.

Trung Quốc, Ấn Độ tiếp tục là khách hàng lớn mua dầu Nga với mức chiết khấu cao

Trước đây, dầu thô được vận chuyển qua biển Baltic để đến được cảng Rotterdam (Hà
Lan) nhằm đáp ứng nhu cầu tiêu thụ ở các nước EU. Tuy nhiên, sau sự kiện địa chính trị,
dòng chảy này đã chuyển hướng sang Ấn Độ và Trung Quốc với quãng đường vận chuyển
xa gấp 2-3 lần so với khoảng cách cũ. Trung Quốc, Ấn Độ trở thành hai khách hàng chính
thay thế các nước EU mua dầu Nga với một mức chiết khấu cao

Theo dữ liệu theo dõi tàu của Bloomberg, từ đầu năm đến nay, sản lượng dầu thô được vận
chuyển bằng đường biển từ các cảng ở Nga đến Châu Á đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ,
tương ứng với sự sụt giảm mạnh trong sản lượng vận chuyển từ Nga đến các nước Châu Âu.

3/ Phân tích kỹ thuật – Khuyến Nghị

-PVT đã vượt MA150 kèm thanh khoản tích cực, bên cạnh đó đã tạo đỉnh sau cao hơn đỉnh trước -> khỏe hơn so với VNindex
– Sức mạnh giá duy trì ở mức cao :87
– Sau khi break, cổ phiếu vẫn giữ giá rất tốt, và chưa xuất hiện sự điều chỉnh mạnh.

Khuyến nghị